¿Qué es el dinero fiat?

El dinero fiduciario es una moneda emitida por el gobierno que no está respaldada por una mercancía física, como el oro o la plata, sino por el gobierno que la emite. El valor del dinero fiduciario se deriva de la relación entre la oferta y la demanda y la estabilidad del gobierno que lo emite, y no del valor de una mercancía que lo respalde, como es el caso del dinero mercancía. La mayoría de las monedas de papel modernas son monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense, el euro y otras monedas importantes del mundo.

El dinero fiduciario sólo tiene valor porque el gobierno mantiene ese valor, o porque dos partes en una transacción acuerdan su valor. Históricamente, los gobiernos acuñaban monedas de un producto físico valioso, como el oro o la plata, o imprimían papel moneda que podía canjearse por una cantidad determinada de un producto físico. El dinero fiduciario es inconvertible y no se puede canjear. La palabra "fiat" proviene del latín y suele traducirse como el decreto "será" o "hágase".

Como el dinero fiduciario no está vinculado a reservas físicas, como una reserva nacional de oro o plata, corre el riesgo de perder valor debido a la inflación o incluso de quedar sin valor en caso de hiperinflación. Si la gente pierde la fe en la moneda de una nación, el dinero dejará de tener valor. Esto difiere de la moneda respaldada por el oro, por ejemplo, que tiene un valor intrínseco debido a la demanda de oro en joyería y decoración, así como en la fabricación de dispositivos electrónicos, ordenadores y vehículos aeroespaciales.

El dólar estadounidense se considera tanto dinero fiduciario como de curso legal, aceptado para deudas privadas y públicas. El curso legal es básicamente cualquier moneda que un gobierno declare legal. Muchos gobiernos emiten una moneda fiduciaria y la convierten en moneda de curso legal al establecerla como norma para el pago de la deuda.

Al principio de la historia de Estados Unidos, la moneda del país estaba respaldada por el oro (y en algunos casos, por la plata). El gobierno federal dejó de permitir que los ciudadanos cambiaran su moneda por oro del gobierno con la aprobación de la Ley Bancaria de Emergencia de 1933. El patrón oro, que respaldaba la moneda estadounidense con oro federal, terminó por completo en 1971, cuando Estados Unidos también dejó de emitir oro a los gobiernos extranjeros a cambio de la moneda estadounidense.

Desde entonces, se sabe que los dólares estadounidenses están respaldados por la "plena fe y el crédito" del gobierno de Estados Unidos, "De curso legal para todas las deudas, públicas y privadas", pero no "Canjeables en dinero legal en el Tesoro de Estados Unidos o en cualquier Banco de la Reserva Federal", como solían afirmar las impresiones en los billetes de dólares estadounidenses. En este sentido, los dólares estadounidenses son ahora "Moneda de curso legal", en lugar de "Dinero legal", que puede cambiarse por oro, plata o cualquier otra mercancía.

El dinero fíat es una buena moneda si puede desempeñar las funciones que la economía de un país necesita de su unidad monetaria: almacenar valor, proporcionar una cuenta numérica y facilitar el intercambio. También tiene un excelente señoreaje.

Las monedas fiduciarias ganaron importancia en el siglo XX en parte porque los gobiernos y los bancos centrales trataron de aislar sus economías de los peores efectos de los auges y caídas naturales del ciclo económico. Dado que el dinero fiduciario no es un recurso escaso o fijo como el oro, los bancos centrales tienen un control mucho mayor sobre su oferta, lo que les da el poder de gestionar variables económicas como la oferta de crédito, la liquidez, los tipos de interés y la velocidad del dinero. Por ejemplo, la Reserva Federal de Estados Unidos tiene el doble mandato de mantener bajos el desempleo y la inflación.

Sin embargo, la crisis hipotecaria de 2007 y el subsiguiente colapso financiero atenuaron la creencia de que los bancos centrales podían evitar necesariamente las depresiones o las recesiones graves regulando la oferta monetaria. Una moneda vinculada al oro, por ejemplo, suele ser más estable que el dinero fiduciario debido a la oferta limitada de oro. Hay más oportunidades para la creación de burbujas con el dinero fiduciario debido a su oferta ilimitada.